2016中国新增企业数量统计

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第一篇 2016中国新增企业数量统计
《2016中小企业调查报告》

中小企业调查报告（一）

大多是私营企业，发展时间短、自有资产少、抗风险能力相对较弱而且资信水平较低，财务制度不健全、运作不规范，难以达到金融机构贷款要求，金融机构对中小企业“惜贷”；二是中小企业的金融服务和金融支持系统不健全。一方面，中小企业信用担保体系不完善，以中小企业为受保主体的担保机构不多，另一方面，直接融资体系发展严重滞后，在发行股票和债券方面，中小企业大部分受规模小、知名度不高、信用等级较低等条件的限制，难以达到上市条件，导致中小企业的资金来源很大程度上依赖银行贷款。

（二）中小企业“小，散，乱”，抗风险能力弱

一是小企业占有绝大多数，经营规模小，经营业绩不稳定。2016年，我省13万多家中小企业中，中型企业只有2793家，所占比例只有2%，98%的企业是小型企业。作为大型企业成长的摇篮，中型企业数量显然偏少，存在断层，同时从单位平均规模看，我省小型企业平均从业人员为33人，平均固定资产为289.5万元，平均营业收入为888.03万元，分别占全部企业平均水平的68.3%、45.8%、57.6%。由于规模小，业绩不稳定，亏损、倒闭、关停现象时有发生。二是产业集群化发展不够，分散化经营现象严重。我省中小企业绝大多数在园区外分散经营，主要靠单兵作战，没有充分利用大企业的带动作用和园区的辐射作用。三是家族式企业多，经营管理方式落后。由于我省中小企业的主体是私营企业，家族式企业多，经营者素质和员工素质低的现象较为严重，管理方式大多脱胎于家族式管理，不同程度地存在着组织管理混乱落后的问题，从而导致企业运行不畅。

（三）中小企业以资源开发型、产品初加工型、服务低层次型为主，产业结构性矛盾依然突出

虽然经过多年的调整和发展，我省中小企业产业结构已有一定改善，但与市场需求的矛盾依然突出，直接影响着中小企业的发展。首先，从三次产业结构看，我省中小企业依然是明显的“二、三、一”分布，其中二产业约占65%，服务业所占不到35%;其次，从占中小企业比重高达56.7%的工业内部看，资源开发型、产品初加工型、劳动密集型、能源消耗型产业仍然占较大比重，而高技术含量和高附加值的行业比重较低；第三，从服务业内部结构看，中小企业仍然集中在传统和低层次的服务业，现代服务业、高端的服务业发展明显滞后。

（四）社会化服务体系尚不健全，中小企业发展环境有待改善

中小企业的快速发展需要完善的社会化服务体系，而我省面向中小企业的社会化服务体系发展滞后、功能不全，尚不能系统地提供技术支持、市场开拓、创业指导、管理咨询等多方面的社会化服务，致使中小企业发展受阻。另外，促进中小企业发展的一些政策措施还没有完全落实到位，也是制约中小企业发展的障碍。

（五）政策不公，市场无序。近年出台的政策多是按照企业规模和所有制设计操作的，对大企业优待多，中小企业考虑少；对公有制企业优待多，对非公有制企业考虑少；政策适用不够公平。在税收政策上，国有企业可先缴后退，非国有企业无此待遇；中小企业特别是个私企业往往是小额纳税人，增值税发票难以抵扣，实际税负增加；个私企业存在双重纳税等。在土地政策上，国有企业可享本土地使用权出租、增值税减免政策，而非国有企业无此改革成本参与改组；特别是在银行呆坏帐准备金核销上，大企业可列入国家计划及时优化资产负债结构，中小企业无此厚遇。在行业准入上，中小企业尤其是个私企业还受到诸多限制。此外，市场交易规则缺乏，市场次序混乱，致使中小企业正常经营困难重重。

促进中小企业发展的现行政策

目前实行的一些优惠政策，虽大部分并不是专为中小企业制定的，但从受益主体来看，基本上或相户，活跃在市场竞争最为激烈的领域，是市场经济的主体和市场体制的微观基础。

改革开放特别是党的十五大以来，我国的中小企业发展迅速，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强。中小企业虽然单个实力较弱，但就整体而言，已发展成为促进国民经济增长、缓解就业压力、增加财政收入的主要支撑力量。

1、中小企业创造的增加值约为全省GDp的40%。2016年，中小企业实现增加值4279.34亿元，占全部企业增加值的68.4%，占全省GDp总量的38.4%，这表明，每1亿元GDp中，约有0.4亿为中小企业创造，中小企业对全省GDp增长的贡献率约为40%。

2、中小企业是地方财政收入的重要来源。2016年，中小企业共完成利税总额2718.62亿元，占全部企业利税总额的77.5%。

3、中小企业占据了城镇就业岗位的半壁江山。由于中小企业大多是劳动密集型企业，能创造相对较多的就业机会，因此更是扩大就业，转移农村劳动力的主渠道。2016年中小企业共提供就业岗位609.22万个，占全部企业从业人数的89%，占全省城镇就业年平均人数的53.7%，即全省1134.78万个城镇就业岗位中，有一半以上为中小企业提供。

相对大企业而言，中小企业改革成本低，操作便利、社会震荡小、新机制引入快。因此，在改革进程中，中小企业往往是实验区，是突破口，是马前卒。中小企业的各项改革成果，为大企业的改革实践提供了有益经验，也为创造多种经济成份共同发展的大好局面作出了贡献。

我国中小企业的主要特点

1、投资主体和所有制结构多元，非国有企业为主体，决定了当前中小企业工作要以发展为重点。中小企业特别是非国有企业在自身快速发展的同时，还积极投身国有企业的改革和调整，使改革前单一所有制结构状况有了根本性改变。以工业企业为例，在独立核算的中小工业企业中，国有企业的户数、资产总额和工业总产值仅占总数的14.85%、38.5%和22.8%，即85%的中小企业均是非国有企业。另据调查，目前国有小企业改制面已近80%，余下20%大都是救不活、卖不掉、破不了的极度困难企业。应当说，中小企业的改革与发展同样重要。但改革对象主要是国有小企业；而发展则要涵盖城乡各类所有制中小企业。因此，无论从中小企业的主体构成还是改革进程而言，当前，大力扶持中小企业发展应是中小企业工作的重点。

2.劳动密集度高，两极分化突出，决定了当前中小企业发展重在“二次创业”。中小企业生存并发展于劳动密集型产业，就业容量和就业投资弹性均明显高于大企业。据统计，目前中国大、中、型企业的资金有机构成之比分别为1.83：1.23：1;资金就为率之比为0.48：0.66：1，即中小企业比大企业单位资金安置劳动人数要高，有的要高出一倍，正因为如此，在前10年中国的工业化进程所以没有出现严重的社会就业问题，中小企业功不可没。但是，今天的市场背景变了，“卖方”市场变成了“买方”市场，总量需求不足与结构性供应不足共生，使中小企业遇到了前所未有的困境，即由劳动密集型带来的就业优势将变为竞争劣势。企业两级分化，中小企业将首当其冲。为此，提高中小企业的有机构成和科技含量，实现“二次创业”是当前中小企业发展中的重中之重。

3.发展不平衡，优势地区集中，决定了当前中小企业推进要区别特点，先易后难，以点带面。中国幅员辽阔，各地区中小企业分布与发展水平极不平衡。据有关数据，按照经济地带划分，中小企业数量东部、中部各占全国总量的42%，西部占15%;而相应的工业总产值东部占66%、中部占26%、西部仅占8%。这表明，在企业规模上，东部中小企业的平均产值规模大于中部和西部，大约是中部的2.5倍、西部的8倍。实践也表明，选择东部中小企业作业重点试区，就为试点的成功率奠定了良好的基础。此外，中小企业还可划分四大区，即东北地区、长江中下游地区、中西部地区和广东、福建为代表的珠江三角洲地区。东北地区老工业城市居多，中小企业的所有制结构和产业结构都很重，应主要解决国有中小企业规范改制和与大型企业专业化分工及配套问题；长江中下游地区是中小企业的汪洋大海，江苏以乡镇企业为主。浙江以私营个体闻名，工作重点是规范引导、扶持发展；中西部地区资源丰富、中小企业欠发达，推进第三产业和科技环保型中小企业发展是重点；珠江三角洲地区中小企业区位优势明显，可借助“老乡”、“老外”发展中小企业的“两岸三地大中华圈”。

此外，地方产业为主体，决定了中小企业的支撑层面在地方；中小企业自身基础薄弱，决定了其要么成为大企业的摇蓝（即小巨人）；要么成为大企业的伙伴。

综上所述，促进我国中小企业改革与发展要注意调整好五大关系；一是改革与发展的关系；二是吸纳劳动力与科技含量的关系；三是点与面的关系；四是中央与地方的关系；五是中小企业与大企业的关系。处理好上述关系，把握好重点才能在中小企业的改革与发展上取得事半功倍的效果。

中小企业的经营特点

（一）“小”、“灵”、“快”

与大型企业相比较，中小企业的首要特征之一，即在于企业规模小、经营决策权高度集中，但凡是小企业，基本上都是一家一户自主经营，使资本追求利润的动力完全体现在经营者的积极性上。由于经营者对千变万化的市场反应灵敏，实行所有权与经营治理权合一，既可以节约所有者的监督成本，又有利于企业快速作出决策。其次，中小企业员工人数较少，组织结构简单，个人在企业中的贡献轻易被识别，因而便于对员工进行有效的激励，不像大企业那样在庞大的阶层化组织内容易产生怠惰与无效率的情况。可见，中小企业在经营决策和人员激励上与大企业相比具有更大的弹性和灵活性，因而能对不断变化的市场作出迅速反应。所谓企业小、动力大、机制灵活且有效率。当有些大公司和跨国企业在世界经济不景气的情况下不得不压缩生产规模的时候，中小企业却在不断调整经营方向和产品结构，从中获得新的发展。

（二）“小而专”和“小而精”

中小企业由于自身规模小，人、财、物等资源相对有限，既无力经营多种产品以分散风险，也无法在某一产品的大规模生产上与大企业竞争，因而，往往将有限的人力、财力和物力投向那些被大企业所忽略的细小市场，专注于某一细小产品的经营上来不断改进产品质量，提高生产效率，以求在市场竞争中站稳脚跟，进而获得更大的发展。从世界各国的类似成功经验来看，通过选择能使企业发挥自身优势的细分市场来进行专业化经营，走以专补缺、以小补大，专精致胜的成长之路，这是众多中小企业在激烈竞争中获得生存与发展的最有效途径之一。此外，随着社会生产的专业化、协作化发展，越来越多的企业摆脱了“大而全”、“小而全”的组织形式。中小企业通过专业化生产同大型企业建立起密切的协作关系，不仅在客观上有力地支持和促进了大企业发展，同时也为自身的生存与发展提供了可靠的基础。

（三）小批量、多样化

一般来讲，大批量、单一化的产品生产才能充分发挥巨额投资的装备技术优势，但大批量的单一品种只能满足社会生产和人们日常生活中一些主要方面的需求，当出现某些小批量的个性化需求时，大企业往往难以满足。因此，面对当今时代人们越来越突出个性的消费需求，消费品生产已从大批量、单一化转向小批量、多样化。虽然中小企业作为个体普遍存在经营品种单一、生产能力较低的缺点，但从整体上看，由于量大、点多、且行业和地域分布面广，它们又具有贴近市场、靠近顾客和机制灵活、反应快捷的经营优势，因此，利于适应多姿多态、千变万化的消费需求；非凡是在零售商业领域，居民日常零星的、多种多样的消费需求都可以通过千家万户中小企业灵活的服务方式得到满足。

（四）中小企业是成长最快的科技创新力量

现代科技在工业技术装备和产品发展方向上有着两方面的影响，一方面是向着大型化、集中化的方向发展；另一方面又向着小型化、分散化方向发展。产品的小型化、分散化生产为中小企业的发展提供了有利条件。非凡是在新技术革命条件下，许多中小企业的创始人往往是大企业和研究所的科技人员、或者大学教授，他们经常集治理者、所有者和发明者于一身，对新的技术发明创造可以立即付诸实践。正因为如此，20世纪70年代以来，新技术型的中小企业像雨后春笋般出现，它们在微型电脑、信息系统、半导体部件、电子印刷和新材料等方面取得了极大的成功，有许多中小企业仅在短短几年或十几年里，迅速成长为闻名于世的大公司如惠普、微软、雅虎、索尼和施乐等。

由上可见，中小企业以其经营方式灵活、组织成本低廉、转移进退便捷等优势更能适应当今瞬息万变的市场和消费者追求个性化、潮流化的要求，因而在包括发达国家在内的世界各国的经济发展中，中小企业都有着举足轻重的地位，发挥着不可替代的作用。我国现有中小企业约1000万户，劳动密集型出口产品和一些高新技术出口产品大多是中小企业生产的，中小企业产品出口额占全国出口总额的60%;中小企业提供了大约75%的城镇就业机会。改革开放以来，从农村转移出来的劳动力绝大部分被中小企业所吸纳。中小企业每年为国家缴纳的工商税收占总额的50%左右。在20世纪90年代以来的经济快速增长中，工业新增产值的76.7%是由中小企业创造的。因此，在我国这样一个人口众多、地域辽阔、各地经济发展水平差别很大的国家，中小企业的发展更具有重要的意义。

湖南中小企业发展面临的困难和问题

经过多年的努力，我省中小企业的发展已取得长足进步，具备一定的规模和实力，目前又有较好的发展机遇，一是各级政府已认识到发展中小企业对于湖南经济增长和社会发展的重要意义，已制定或正在制订各项政策法规促进中小企业发展，二是目前我省仍有较好的发展中小企业的资源优势，如丰富的矿产资源、水电资源、廉价的劳动力资源、旅游资源等，故中小企业的发展具有很大的发展潜力。但同大企业相比，中小企业在信息、技术、人才、融资等方面还处于劣势，加上我国实行市场经济体制的时间还不长，政策环境也不尽完善，使得中小企业在发展过程中又面临着许多困难和挑战。

（一）自有资金不足，外部融资困难

企业融资渠道不畅，资金短缺是长期以来困扰和阻碍中小企业发展的突出问题。有资料表明，我国87%的中小企业发展所需资金主要源自于自有资金，24%的中小企业从银行获取贷款，13%的企业以民间集资方式获取资金。调查还显示，超过70%的企业感到生产资金不足。从2016年某省金融机构对1096户企业的问卷调查看，全省中小企业贷款需求满足率较低，其中企业贷款户数满足率为20.7%，企业贷款需求金额满足率为24.5%。这些都说明融资难仍然是中小企业发展的“瓶颈”。特别对于我省这样一个经济还不太发达的中部省份来说，中小企业融资难的问题就更加突出。融资难的原因：一是我省中小企业大多是私营企业，发展时间短、自有资产少、抗风险能力相对较弱而且资信水平较低，财务制度不健全、运作不规范，难以达到金融机构贷款要求，金融机构对中小企业“惜贷”；二是中小企业的金融服务和金融支持系统不健全。一方面，中小企业信用担保体系不完善，以中小企业为受保主体的担保机构不多，另一方面，直接融资体系发展严重滞后，在发行股票和债券方面，中小企业大部分受规模小、知名度不高、信用等级较低等条件的限制，难以达到上市条件，导致中小企业的资金来源很大程度上依赖银行贷款。

（二）中小企业“小，散，乱”，抗风险能力弱

一是小企业占有绝大多数，经营规模小，经营业绩不稳定。2016年，我省13万多家中小企业中，中型企业只有2793家，所占比例只有2%，98%的企业是小型企业。作为大型企业成长的摇篮，中型企业数量显然偏少，存在断层，同时从单位平均规模看，我省小型企业平均从业人员为33人，平均固定资产为289.5万元，平均营业收入为888.03万元，分别占全部企业平均水平的68.3%、45.8%、57.6%。由于规模小，业绩不稳定，亏损、倒闭、关停现象时有发生。二是产业集群化发展不够，分散化经营现象严重。我省中小企业绝大多数在园区外分散经营，主要靠单兵作战，没有充分利用大企业的带动作用和园区的辐射作用。三是家族式企业多，经营管理方式落后。由于我省中小企业的主体是私营企业，家族式企业多，经营者素质和员工素质低的现象较为严重，管理方式大多脱胎于家族式管理，不同程度地存在着组织管理混乱落后的问题，从而导致企业运行不畅。

（三）中小企业以资源开发型、产品初加工型、服务低层次型为主，产业结构性矛盾依然突出

虽然经过多年的调整和发展，我省中小企业产业结构已有一定改善，但与市场需求的矛盾依然突出，直接影响着中小企业的发展。首先，从三次产业结构看，我省中小企业依然是明显的“二、三、一”分布，其中二产业约占65%，服务业所占不到35%;其次，从占中小企业比重高达56.7%的工业内部看，资源开发型、产品初加工型、劳动密集型、能源消耗型产业仍然占较大比重，而高技术含量和高附加值的行业比重较低；第三，从服务业内部结构看，中小企业仍然集中在传统和低层次的服务业，现代服务业、高端的服务业发展明显滞后。

（四）社会化服务体系尚不健全，中小企业发展环境有待改善

中小企业的快速发展需要完善的社会化服务体系，而我省面向中小企业的社会化服务体系发展滞后、功能不全，尚不能系统地提供技术支持、市场开拓、创业指导、管理咨询等多方面的社会化服务，致使中小企业发展受阻。另外，促进中小企业发展的一些政策措施还没有完全落实到位，也是制约中小企业发展的障碍。

（五）政策不公，市场无序。近年出台的政策多是按照企业规模和所有制设计操作的，对大企业优待多，中小企业考虑少；对公有制企业优待多，对非公有制企业考虑少；政策适用不够公平。在税收政策上，国有企业可先缴后退，非国有企业无此待遇；中小企业特别是个私企业往往是小额纳税人，增值税发票难以抵扣，实际税负增加；个私企业存在双重纳税等。在土地政策上，国有企业可享本土地使用权出租、增值税减免政策，而非国有企业无此改革成本参与改组；特别是在银行呆坏帐准备金核销上，大企业可列入国家计划及时优化资产负债结构，中小企业无此厚遇。在行业准入上，中小企业尤其是个私企业还受到诸多限制。此外，市场交易规则缺乏，市场次序混乱，致使中小企业正常经营困难重重。

当大部分是中小企业。

1.乡镇企业政策。乡镇企业所提税可按应缴锐款减征10%，用于补助社会性开支，不再税前提取10%;国家在信款上重点支持乡镇企业的出口创汇、东西部合作和农村适用技术转让（星火计划项目）三个方面。

2.鼓励安置城镇待业人员就业政策。新办法城镇劳动就业服务企业，当年待业人员超过企业从业人员人数60%的，经主管税务机关审查批准，可免征所得税3年；免税期满后，当年新安置待业人员占企业原从业人员总数30%以上的，经主管税务机关审核批准，可减半征收所得税2年。

3.支持高新技术产业政策。国务院批准的高新技术产业开发区内企业，经有关部门认定为高新技术企业的，可按15%的税率征收所得税；国务院批准的高新技术产业开发区内新办的高新技术企业，自投产后年度起征所得税2年。企事业单位进行技术转让脱离技术转让及发生的相关技术咨询、服务、培训所得，年净收入在30万元以下的，免征所得税。

4.支持贫因地区发展改革政策。国家确定的“老、少、边、穷”地区新办企业，经主管税务机关批准后，可减征或免征所得税3年；民族自治地方企业，需照顾鼓励的，经省政府批准，可定期减征或免征所得税3年。

5.支持和鼓励第三产业政策。1）为农业生产的行业企业，其提供的技术服务或劳务所得免征所得税；2）科研单位和大专院校技术成果转让、技术培训、技术咨询、技术服务、技术承包取得的技术性服务收入免征所得税；3）新办独立核算的咨询、信息、技术服务企业或单位，开业之日起，第一至二年免征所得税；4）新办独立核算的交通运输、邮电通信企业或单位，自开业之日起，第一年免征所得税，第二年减半征收所得锐；5）新办独立核算的公用事业、商业、物资、外贸、旅游、仓储、居民服务、饮食、文教卫生企业或单位，自开业之日起，报经主管税务机关批准，可减征或免征所得税1年。

6.福利企业政策。民政部门举办的福利生产企业可减征或免征所得税；安置“四残”（盲、聋、哑和肢体残疾）人员占生产人员总数的35%以上免征所得税；安置“四残”人员占生产人员总数超过10%不足35%，减半征收所得税。

7.小型企业所得税政策。1994年税制改革确定的企业所得税税率为33%的比例税率。为照顾小型企业税赋能力，对年利润在3万元以下企业，减按18%征收所得税；3至10万元企业，减按27%征收所得税。1998年7月1日国务院决定，年销售额180万元以下的小型商业企业，增值税率由6%调减为4%

促进我省中小企业进一步发展的建议

中小企业既是大企业成长的摇篮，更是新形势下促进我省经济增长，扩大就业，增强财力，保障社会稳定的主导力量，必须采取有效措施，加快发展。

（一）完善对中小企业的金融服务系统，切实帮助解决中小企业融资难问题

一是要积极培育和发展中小金融机构体系，大力发展村镇银行、小额贷款公司和农村资金互助社等新型金融机构，支持中小企业融资。二是要健全担保风险的分散、补偿和激励机制，完善多层次的信用担保体系建设，满足众多中小企业的融资担保需要，提高中小企业获得银行贷款的机会。(www.suibi8.com)三是要积极构建支持中小企业的融资体系，拓展中小企业的直接融资渠道。使具有创新能力的优质企业与资本市场对接，解决中小企业的融资困局。四是要明确各类金融机构在中小企业信贷制度中的作用和功能，制定中小企业贷款的具体管理方法和鼓励措施，争取更多的资金向中小企业倾斜。

（二）健全中小企业社会化服务体系，为中小企业发展创造一个良好的环境bsp;应建立以政府部门为龙头，各类民间商会为桥梁，社会服务中介机构为依托的多方社会资源参与的多元化、多层次的全方位的中小企业社会化服务体系，尤其是要在人才、技术、信息等方面切实加强对中小企业的服务。如在人才培养方面，建立中小企业人才培养基地，进行上岗培训、再就业培训、高级管理人员和高新技术专业人才的培训。在技术创新方面，对进行技术开发的中小企业进行财政补贴，对其新产品的开发、员工培训等活动提供无偿资金资助，并以贴息贷款的方式优先为这些中小企业提供政策性融资。在信息化方面，加强中小企业信息化建设，完善内部管理系统与外部的电子商务系统的相互融合，提高企业的竞争能力，应对贸易全球化趋势。

（三）发展产业集群，实施品牌战略，加速中小企业产业结构调整

中小企业产业结构调整是一项重大的系统工程，也是今后一个时期中小企业工作的一项中心任务。各级各部门一定要充分认识加快中小企业产业结构调整的重要性、紧迫性、长期性和艰巨性，切实抓紧抓好中小企业产业结构调整工作。

一是要发展产业集群，引导产业结构调整。集群化发展，是中小企业规避风险、做大做强的必然选择。应充分发挥比较优势，积极推动生产要素合理流动和配置，引导特色产业集群化发展。集中培育发展一批规划科学、主业突出、特色明显、规模大、链条长、竞争力强的产业集群。加快特色产业园区建设，引导中小企业到产业园区集中，发展专业化、有特色的工业园区，提高企业规模经济水平和产业集中度。二是要加快技术创新，推进产业结构调整。引导中小企业加大技术创新投入，培育创新人才，发展专业技术服务企业，建立企业技术中心，加强技术合作，促进产学研合作，提升信息化水平，走“专、精、特、新”发展道路。鼓励和支持在主导产业、特色产业和产业集群中，建立技术研发中心、产品检测中心、模具中心、产业信息中心、人才培训中心等公共技术服务平台，努力满足企业的共性技术需求和公共服务需要，实现技术、人才、信息等资源共享。三是要实施品牌战略，加快产业结构调整。重点扶持技术含量与附加值高、有市场潜力的名牌产品企业。鼓励名牌产品企业扩大品牌经营规模，促进名牌产品企业多层次、全方位的联合协作，实现资源共享。加大名牌培育和推介力度，促进名牌产品升级晋档，以名牌企业、名牌产品为依托，着力打造区域品牌，提升产业国内外知名度。

中小企业的地位

1、中小型企业在国民经济中处于重要地位，正逐步成为发展社会生产力的生力军。

2、在农村经济中处于主体地位。

3、中小型企业是大型企业不可缺少的伙伴和助手

经营特点

（一）生产规模中等或微小，因而投资较省，建设周期短，收效较快

大型企业相比较，中小企业的首要特征之一，即在于企业规模小、经营决策权高度集中，但凡是小企业，基本上都是一家一户自主经营，使资本追求利润的动力完全体现在经营者的积极性上。由于经营者对千变万化的市场反应灵敏，实行所有权与经营治理权合一，既可以节约所有者的监督成本，又有利于企业快速作出决策。其次，中小企业员工人数较少，组织结构简单，个人在企业中的贡献轻易被识别，因而便于对员工进行有效的激励，不像大企业那样在庞大的阶层化组织内容易产生怠惰与无效率的情况。可见，中小企业在经营决策和人员激励上与大企业相比具有更大的弹性和灵活性，因而能对不断变化的市场作出迅速反应。所谓企业小、动力大、机制灵活且有效率。当有些大公司和跨国企业在世界经济不景气的情况下不得不压缩生产规模的时候，中小企业却在不断调整经营方向和产品结构，从中获得新的发展。

二）对市场变化的适应性强；机制灵活，能发挥“小而专”，“小而活”的优势小企业由于自身规模小，人、财、物等资源相对有限，既无力经营多种产品以分散风险，也无法在某一产品的大规模生产上与大企业竞争，因而，往往将有限的人力、财力和物力投向那些被大企业所忽略的细小市场，专注于某一细小产品的经营上来不断改进产品质量，提高生产效率，以求在市场竞争中站稳脚跟，进而获得更大的发展。从世界各国的类似成功经验来看，通过选择能使企业发挥自身优势的细分市场来进行专业化经营，走以专补缺、以小补大，专精致胜的成长之路，这是众多中小企业在激烈竞争中获得生存与发展的最有效途径之一。此外，随着社会生产的专业化、协作化发展，越来越多的企业摆脱了“大而全”、“小而全”的组织形式。中小企业通过专业化生产同大型企业建立起密切的协作关系，不仅在客观上有力地支持和促进了大企业发展，同时也为自身的生存与发展提供了可靠的基础。

（三）经营范围的广泛性，行业齐全，点多面广；成本较高，提高经济效益的任务艰巨

一般来讲，大批量、单一化的产品生产才能充分发挥巨额投资的装备技术优势，但大批量的单一品种只能满足社会生产和人们日常生活中一些主要方面的需求，当出现某些小批量的个性化需求时，大企业往往难以满足。因此，面对当今时代人们越来越突出个性的消费需求，消费品生产已从大批量、单一化转向小批量、多样化。虽然中小企业作为个体普遍存在经营品种单一、生产能力较低的缺点，但从整体上看，由于量大、点多、且行业和地域分布面广，它们又具有贴近市场、靠近顾客和机制灵活、反应快捷的经营优势，因此，利于适应多姿多态、千变万化的消费需求；非凡是在零售商业领域，居民日常零星的、多种多样的消费需求都可以通过千家万户中小企业灵活的服务方式得到满足。

（四）中小企业是成长最快的科技创新力量

现代科技在工业技术装备和产品发展方向上有着两方面的影响，一方面是向着大型化、集中化的方向发展；另一方面又向着小型化、分散化方向发展。产品的小型化、分散化生产

2016中国新增企业数量统计

为中小企业的发展提供了有利条件。非凡是在新技术革命条件下，许多中小企业的创始人往往是大企业和研究所的科技人员、或者大学教授，他们经常集治理者、所有者和发明者于一身，对新的技术发明创造可以立即付诸实践。正因为如此，20世纪70年代以来，新技术型的中小企业像雨后春笋般出现，它们在微型电脑、信息系统、半导体部件、电子印刷和新材料等方面取得了极大的成功，有许多中小企业仅在短短几年或十几年里，迅速成长为闻名于世的大公司如惠普、微软、雅虎、索尼和施乐等。

积极推行技术创新战略，不断增强企业竞争能力

所谓企业的竞争优势，说到底是由它所能为客户创造的价值决定的，但这种价值的多少则取决于企业的核心能力——技术创新力。市场竞争与其说是产品竞争、服务竞争，不如说是技术竞争。因为通过服务及产品质量的提高和成本的降低所带来的价值增加毕竟是有限的，只有通过技术创新开发的新产品所带来的价值才是无限的。

鉴于在当前的国际贸易中以中小企业为主的低成本劳动力的传统优势正面临越来越多的新挑战，因此，通过技术创新保持持续的竞争优势已成为中小企业获得生存和发展的焦点。具体来讲，中小企业应从自身的人才、资金相对不足的实际出发，坚持以市场需求为导向，一方面应积极利用科研单位、大专院校的科研、技术优势，通过共同分享研究开发成果来促进科技尽快转化为生产力；另一方面，由于中小企业缺乏自主开发新产品的条件和经费，因此要注意扬长避短，专注发展自己的核心专长。

例如，充分利用国内外现有高新技术改造传统生产技术，提高产品的科技含量和资源的利用率。此外，还可以在不根本改变产品性质的前提下，对产品进行改良。例如，变化其外形、包装，色彩、附属物件等，对其生产加工过程进行改变、革新，从而达到降低成本、改善质量、提高企业在国内外市场上竞争能力的目的。

培育中小企业的核心竞争力，不仅要发展具有独特竞争优势的产品、技术和服务，还必须通过合理产权结构和制度设计，引导企业走向一条良性发展的道路。大部分中小企业属于个人或家族私营性质，由于权力的高度集中，企业的工作经常是命令代替计划，随意性太强；随着企业规模的扩大、管理层级的增加，产权制度的缺陷也日益暴露出来。

让员工参与到企业管理中去，充分发挥员工的聪明才智，调动他们的积极性，构建"参与型"企业文化，能够促进企业形成高度的团队精神，减少决策失误，保证企业的可持续发展。企业的发展战略是多样化的，中小企业在具体作战略选择时，要遵循一条原则：“适者为优”的原则，即中小企业要根据自身特点，适时、适度、适合企情、适合环境的战略选择才是最优的战略选择。随着经济的发展，中小企业的生存还会遇到更多的困难，从长远发展来看，只要中小企业根据自身状况，科学地制定发展战略，控制经营风险，化不利因素为有利条件，就能为自身的健康发展创造更大空间。

金融危机下，搜索引擎营销成为最受企业欢迎的推广方式。

在已经开展搜索引擎营销的企业中，九成企业表示将在09年加大或保持在搜索引擎方面的营销投入，即使在受金融危机影响很大的企业中间，这一比例也高达81.7%，表明搜索引擎营销正越来越受到广大中小企业的欢迎和认可。

被调查的企业经过改制后，已经不再像以前那样被动地等待政府的拨款解决经营过程中的资金问题，它们在新的体制、新的经营理念下灵活运用多种方式积极筹集资金。

除了仍然积极主动地与银行进行沟通取得其支持外，企业将精力更多地放在自身的发展和内部资金的积累上，通过内部留存利润灵活地运用自有资金。在国家政策的扶持下，中小企业群体正在茁壮成长。他们在信息化方面最迫切的需求就是提高工作效率、建立基本的管理规范，这需要有中小企业专属的信息化解决方案支持，而不能采用粗放型管理或者延续以往传统的大型企业模式。随着信息化技术的逐渐成熟，相信会有越来越多的中小企业加入到信息化的行列中来。

中小企业调查报告（三）

清科数据：9月并购市场略有回暖，矿产业发力海外

2016-10-12 清科研究中心 宋文琪

9月并购市场略有回暖，虽然交易数量仍呈现下滑趋势，但总金额明显高于前两个月的交易额，与6月金额基本持平。其中洛阳钼业18亿美元成功收购洛钼控股，一举拔得头筹，成为本月并购交易金额最大的案例。洛阳钼业此次对子公司的增资，将用于收购海外公司的铌磷业务和铜钴业务，致力于巩固和拓展集团在有色领域的版图。有色金属是国民经济发展的基础材料，随着近年来中国经济结构的转型与升级，中国的航空航天、国防军工、新能源汽车、电子消费品、机械制造等科技快速发展，对于作为重要原材料的有色金属矿的需求也越来越大，从而带动对矿产业的消费水平；与此同时，《新材料产业“十二五”发展规划》将钴酸锂等纳入新材料产业“十二五”重点产品目录，未来，中国有色金属工业协会将部署开展有色金属行业“十三五”规划研究工作，将推动有色金属需求的大幅增长。

图1 2015年10月至2016年9月并购市场交易趋势图

来源：私募通 2016.10

2016年9月并购市场的整体情况

根据清科集团旗下私募通数据显示，2016年9月中国并购市场共完成222起并购交易，其中披露金额的有201起，交易总金额约为142.45亿美元，平均每起案例资金规模约7087.06万美元。案例数环比下降3.5%，总金额环比增加57.0%。 本月国内并购207起，占并购案例总数的93.2%，披露金额的案例186起，披露金额是114.86亿美元，占总金额的80.6%；海外并购15起，个数占比6.8%，披露金额的案例15起，披露金额是27.59亿美元，占总金额的19.4%。本月金额最大的三起并购案例为：洛阳钼业收购洛钼控股 （1800.00百万美元），佰利联收购龙蟒钛业（1381.79百万美元），天山纺织收购嘉林药业 （1284.90百万美元）。

表1 2016年9月中国并购市场并购类型统计

来源：私募通 2016.10

2016

年9月并购事件在行业和地区的分布

图2 并购案例数量地域分布（按标的方）

来源：私募通 2016.10

具体来看，2016年9月完成的222起并购交易，分布在北上广以及江浙等30个省市、自治区以及港澳台和海外地区。其中案例数量前三甲分别是上海市、广东省和浙江省，案例数量分别是28起、27起和25起，占比分别为12.6%、12.2%、11.3%。本月并购事件的整体数量略有回落，与上月相比，北京、广东和江苏的并购案例数量均有减少，而上海市的案例数明显增加，成为本月案例数量最多的城市。

并购金额方面，上海市仍位居第一，交易金额达20.27亿美元，占比14.2%，高于上月金额数最多的广东省5.86亿美元。得一提的是，北京市虽然案例数量较少（仅22起），但金额为20.32亿美元，仍高于上月的最高值，位居本月第二；而广东、浙江虽然案例数量很多，但交易金额却大幅回落，分别为8.42和7.26亿美元，仅相当于于案例数排名第八的地区的金额量。

图3 并购案例数量与金额行业分布图

来源：私募通 2016.10

本月并购共涉及23个一级行业，从案例数来看，生物技术/医疗健康名列第一位，案例数为28起，

占比12.7%；能源及矿产、IT和机械制造并列第二位，均完成了18个案例，占比8.1%；累计占比37.0%。 金额方面，能源及矿产、金融、生物技术/医疗健康分列前三位，并购涉及金额分别为33.22亿、25.18亿、23.23亿美元，分别占比23.4%、17.7%、16.4%；累计占比57.3%。

矿产业现状浅析

有色金属广泛应用于工业现代化、国防和科学技术现代化等领域，是一种必不可少的基础材料和重要的战略物资。许多工业发达的国家，都在增加有色金属的战略储备。我国每年需要从刚果（金）等资源丰富的国家大量进口钴精矿；政策方面，《新材料产业“十二五”发展规划》将钴酸锂等纳入新材料产业“十二五”重点产品目录。因此，收购优质铜钴矿资产，建立长期稳定的铜钴资源供应基地，对相关企业未来的发展具有重要的经济意义。

然而，作为大宗商品，矿业资源的价格依旧疲软，在全球经济回暖的背景下，2016年1月8日，国际铜价7年来首次跌破2美元大关，彭博全球矿业指数则跌至2004年以来最低水平。市场行情低迷，不稳定性较高；大宗商品市场仍在低谷期波动，矿价何时能够回暖复苏尚未可知。

民营矿企大手笔并购：洛阳钼业收购洛钼控股

2016年9月1日，洛阳栾川钼业集团股份有限公司通过增资的方式成功受让洛阳钼业控股有限公司，作价18.00亿美元。洛阳栾川钼业集团股份有限公司是以钼钨的采、选、冶、深加工为主，集科研、生产、贸易为一体的香港联合交易所上市公司；洛阳钼业控股有限公司是洛阳栾川钼业集团股份有限公司在香港注册的全资子公司。此次对子公司的增资，将用于洛钼控股收购英美资源公司铌磷业务和自由港集团铜钴业务。

公告显示，洛钼集团拟通过香港子公司洛钼控股以26.5亿美元购买自由港麦克米伦公司旗下 FMDRC公司100%的股权；同时，拟以15亿美元收购AAFB、AANB 各自 100%的股权，从而获得位于刚果（金）的Tenke铜钴矿、Kisanfu铜钴矿以及位于芬兰的Freeport Cobalt相关业务资产以及英美资源集团旗下位于巴西境内的铌业务及磷业务等。本次交易有利于推进、落实集团国际化投资战略，整合优质资源类项目，加强公司的铜钴业务，进一步丰富产品线，巩固及拓展公司在有色领域的版图。

表2 2016年9月全球并购市场十大并购案例2016中国新增企业数量统计

并购方 被并购方

公司

洛阳栾川钼业集团股份有限公

司

河南佰利联化学股份有限公司 新疆天山毛纺织股份有限公司

洲际油气股份有限公司 河北宝硕股份有限公司 洲际油气股份有限公司 上海大名城企业股份有限公司 哈尔滨工大高新技术产业开发

股份有限公司

怡球金属资源再生(中国)股份

有限公司

宁波冉盛盛瑞投资管理合伙企

业(有限合伙)

其他金融

昆山金利表面材料应用科技

股份有限公司

其他化工原料及加工

327.36

环保

Metalico,Inc.

环保

361.25

化工原料生产 纺织及服装 房地产开发经营 化工原料生产 房地产开发经营 房地产开发经营

新材料

四川龙蟒钛业股份有限公司 北京嘉林药业股份有限公司 上海泷洲鑫科能源投资有限

公司

华创证券有限责任公司 班克斯石油有限责任公司 中程租赁有限公司 汉柏科技有限公司

化工原料生产 其他医药 其他能源及矿

产 证券经纪与交

易 石油和天然气

开采 金融租赁 硬件

383.83 383.83 457.53 1130.76 1381.79 1284.9 1258.96

并购金额

行业

冶炼/加工

行业

冶炼/加工

公司

洛阳钼业控股有限公司

(US$M)

1800.00

来源：私募通 2016.10

“蛇吞象”式并购：佰利联收购龙蟒钛业

2016年9月29日，河南佰利联化学股份有限公司成功受让四川龙蟒钛业股份有限公司100.00%股权，作价90.00亿人民币。河南佰利联化学股份有限公司（简称“佰利联”）是一家综合性精细无机化工生产企业，主要生产钛白粉、锆产品、铝盐等三大类十余种产品。四川龙蟒钛业股份有限公司主要生产多种金红石型钛白粉，广泛用于涂料、塑料、油墨、造纸和橡胶等行业。

由行业排名来看，佰利联此次收购的对象，是体量约为其2倍的行业龙头。佰利联表示，龙蟒钛业拥有较大规模的钒钛磁铁矿资源，并拥有60万吨/年以上的钛精矿采选能力，原材料自给率的提高将可以大大降低公司营业成本，同时收购完成后将形成更强的品牌效应和市场知名度，提高议价能力。通过收购龙蟒钛业100%股权，二者合计钛白粉产能将达到56万吨。

表3 2016年9月跨国并购案例列表

并购方

公司

洛阳栾川钼业集团股份有限

公司

被并购方

行业

冶炼/加工

并购金额

行业

冶炼/加工

公司

洛阳钼业控股有限公司

(US$M)

1800.00

洲际油气股份有限公司 房地产开发经营 班克斯石油有限责任公司 石油和天然气开采

怡球金属资源再生(中国)股

份有限公司

盈峰环境科技集团股份有限

公司

盈峰环境科技集团股份有限

公司

苏交科集团股份有限公司 苏交科集团股份有限公司 广东星河生物科技股份有限

公司

苏州新锐合金工具股份有限

公司

新界泵业集团股份有限公司 新界泵业集团股份有限公司 浙江济民制药股份有限公司 四川大西洋焊接材料股份有

限公司

宁波美康生物科技股份有限

公司

江苏金刚文化科技集团股份

有限公司

其他机械制造 其他机械制造 医疗设备 其他化工原料及加

工

化学药品制剂制造

业

游艺器材及娱乐用

品制造

亚洲主题公园有限公司

房地产开发经营

0.10

冶炼/加工

Australasian Mining Services Pty Ltd HEL-WITA Sp. z o.o. WITA Wilhelm Taake GmbH LINEAR CHEMICALS S.L. 越南大西洋焊接材料有限公

司

日本京都生命科学株式会社

医疗设备

0.18

其他电器机械及器材制造 其他电器机械及器材制造 医疗设备 建材

5.55 0.68 6.12 6.45

其他建筑/工程 其他建筑/工程 农业种植

TestAmerica Environmental

Service, LLC EPTISA SERVICIOS DE INGENIER?A, S.L. GLOBAL SYSTEM LIMITED

专用仪器仪表制

造业 其他能源及矿产

7.95 11.00

其他建筑/工程

17.79

环保

BIG BLOOM GLOBAL LIMITED

环保

SHINY JOYOUS LIMITED

电力、燃气及水的生产和供应业 电力、燃气及水的生产和供应业 其他能源及矿产2016中国新增企业数量统计

18.12 21.57 45.07

环保

Metalico,Inc.

环保

361.25 457.53

来源：私募通 2016.10

9月VC/PE支持并购案例共有114起，占并购案例总数的51.4%，与上月相比有所回落，并购标的地区主要集中在上海市、广东省、北京市和浙江省，案例数分别是18起，14起、14起和14起，累计占比27.0%，标的行业主要集中在生物技术/医疗健康、IT等行业。

表4 2016年9月部分VC/PE支持并购案例列表

并购方

公司

洛阳栾川钼业集团股份有限公

司

河南佰利联化学股份有限公司 新疆天山毛纺织股份有限公司

化工原料生产 纺织及服装

四川龙蟒钛业股份有限公司 北京嘉林药业股份有限公司

化工原料生产 其他医药

1381.79 1284.90

被并购方

行业

冶炼/加工

并购金额

行业

冶炼/加工

公司

洛阳钼业控股有限公司

(US$M)

1800.00

清科数据：7月并购市场不温不火，证券行业拒绝平淡

2016-08-05 清科研究中心 曹琦佳

7月并购交易数量及并购金额仍呈现下滑趋势，与3月份的交易状况基本持平，由于“炒壳”而掀起的一波并购浪潮终于恢复平静。7月并购市场总体不温不火，然而证券行业不甘平淡，哈投投资15.11亿美元成功收购江海证券，一举拔得头筹，本月并购交易金额最大的案例。随着证券市场规模的不断发展壮大，在我国资本市场定价与资源配置等方面起到了重要的作用，有力的促进了我国融资结构的改善，加快市场化改革的步伐，已成为中国社会经济体系的重要组成部分。特别是2012 年以来，中国证券行业不断加大改革创新的力度，通过证券行业的制度创新，推动和增强证券公司的创新意识和创新动力，为证券行业的创新创造更加宽松的政策空间。一系列的制度创新和具体措施有利于证券公司加快改善盈利结构、提高资金效率、发展创新业务。伴随着中国经济增长方式的转变、经济结构的调整和国民财富的增长，中国证券行业将迎来以创新发展为主导的新阶段。

图1 2015年8月至2016年7月并购市场交易趋势图

来源：私募通 2016.08

根据清科集团旗下私募通数据显示，2016年7月中国并购市场共完成221起并购交易，其中披露金额的有168起，交易总金额约为123.62亿美元，平均每起案例资金规模约7358.43万美元。案例数环比下降16.9%，总金额环比下降19. 7%。本月国内并购207起，占并购案例总数的93. 7%，披露金额的案例154起，披露金额是105.55亿美元，占总金额的85.4%；海外并购14起，个数占比6.3%，披露金额的案例14起，披露金额是18.07亿美元，占总金额的14.6%。本月金额最大的三起并购案例为：哈投投资收购江海证券（15.11亿美元），金谷源收购格尔木藏格（13.83亿美元），海立美达收购优势科技（4.67亿美元）。

图2并购案例数量地域分布（按标的方）

来源：私募通 2016.08

具体来看，2016年7月完成的221起并购交易，分布在北上广以及江浙等28个省市、自治区以及港澳台和海外地区。其中案例数量前三甲分别是江苏省、广东省和北京市，案例数量分别是32起、31起和25起，占比分别为14.5%、14.0%、11.0%，由于本月整体数量减少，与上月相比较，北京、广东和上海的并购案例数量均有所下降；并购金额方面，北京市位居第一，交易金额达18.10亿美元，占比14.6%，值得一提的是，本月黑龙江省共完成3起并购交易，交易金额却超过了广东省和上海市，位居第二，多达15.62亿美元，占比12.6%，平均每起案例交易金额5.21亿美元。

表1 2016年7月中国并购市场并购类型统计

来源：私募通 2016.08

证券行业现状浅析

证券行业的发展主要得益于宏观经济平稳较快增长、产业政策导向支持以及创新业务的发展。随着宏观经济平稳较快增长，企业获得了快速发展的机会，融资需求将进一步增长，在政策引导和证券市场功能不断完善的环境中，企业通过证券市场直接融资的规模将不断扩大，从而促进证券行业发展。与此同时，

投资者的收入水平持续上升、财富不断积累，资产配置的需求进一步增强，投资形式更加多元化，进而推

动证券业不断创新，尤其上市公司质量和投资者投资意识的不断提高，股票等证券产品的财富属性逐步强化，为证券公司的业务发展开辟新的增长空间，为证券公司收入结构的调整创造了有利契机。

但是，由于我国证券市场发展时间较短，政策引导和金融环境不是很完善，证券行业存在着不利因素。首先，我国证券行业资产规模总体偏小，抵御风险的能力较弱。通过证券市场直接融资规模占全社会融资规模的比重较小。证券市场中的产品有限，尤其是衍生品，其分散风险的功能远不能满足整个金融市场的需求。其次，业务模式和收入结构相对单一，创新能力不足。目前中国证券行业收入仍主要依靠经纪、自营和承销保荐等传统业务，向客户提供兼并收购、受托资产管理、投资咨询、基金管理等综合金融服务能力有限，其业务模式和收入结构相对单一。再次，行业开放度逐步提升，竞争加剧。国内商业银行、信托公司、保险公司等其他金融机构以及互联网公司凭借资本、渠道、客户资源等优势，加快向投资银行、资产管理、理财服务等证券业的传统业务领域渗透，并力图通过新设或并购等方式进入证券金融领域，证券行业将面临更为激烈的竞争。

图3并购案例数量与金额行业分布图

来源：私募通 2016.08

本月并购共涉及25个一级行业，从案例数来看，机械制造、电子及光电设备、连锁及零售分列前三位，分别完成33、17和17起案例；分别占比14.9%、7.7%和7.7%；累计占比30.3%。金额方面，金融、化工原料及加工、机械制造分列前三位，并购涉及金额分别为19.43亿、15.80亿、11.95亿美元，分别占比15.7%、12.8%、9.7%；累计占比38.2%。

金融行业典型案例：哈投股份收购江海证券

2016年7月26日，哈尔滨哈投投资股份有限公司成功受让江海证券有限公司100.00%股权，作价98.39亿元人民币。哈投股份主要经营热电主业，具有区域供热特许经营权，区域垄断优势明显。江海证券业务涵盖证券经纪、证券投资咨询、证券自营、证券承销与保荐、证券资产管理、证券投资基金代销、为期货公司提供中间介绍、融资融券等。本次交易可以实现江海证券的整体上市，有利于充分发挥哈投集团旗下上市公司的资源，优化上市公司的资产布局，进一步推动哈投集团作为国有资本投资公司多元化业务的开展，而且有利于哈投集团盘活优质证券业务资产，壮大集团金融业务板块，增强可持续发展的动力。

并购方

公司

行业

被并购方 公司

江海证券有限公司

格尔木藏格钾肥股份有限公

金谷源控股股份有限公司 青岛海立美达股份有限公司 美的集团股份有限公司 黑龙江黑化股份有限公司 北京光线传媒股份有限公司

冶炼/加工

司

仪器仪表制造 家用电器制造 化工原料生产 电视制作与发行

联动优势科技有限公司 东芝生活电器株式会社 泉州安通物流有限公司 天津猫眼文化传媒有限公司

行

学大教育科技（北京）有限公

厦门银润投资股份有限公司 广州汇垠日丰投资合伙企业

其他金融

(有限合伙)

厦门鑫汇贸易有限公司 山东宏达矿业股份有限公司

其他

有色金属矿采选

厦门华侨电子股份有限公司 Jagex Limited

吉林永大集团股份有限公司

及器材制造 家用电器制造 网络游戏

316.23 300.00

酒店

司

其他电器机械

330.09

专业培训

353.12

网络游戏 家用电器制造 配送及仓储 电影制作与发

466.56 451.51 437.57 365.87

农药及肥料

并购金额

行业

证券

(US$M)

1510.67 1383.19

哈尔滨哈投投资股份有限公司 其他能源及矿产

来源：私募通 2016.08

金谷源收购格尔木藏格

2016年7月1日，金谷源控股股份有限公司成功受让格尔木藏格钾肥股份有限公司100.00%股权，作价90.09亿元人民币。这桩2014年就已宣布的并购交易，终于尘埃落定，格尔木藏格成功借壳。金谷源原主营业务为日用陶瓷生产，因亏损而谋求业务转型，后业务涉及贸易，并尝试转型为以矿产开发投资为主业的公司。但由于历史上为股东及关联方的担保义务的实际履行，资产屡遭冻结查封及执行拍卖，公司缺少核心盈利资产，仅以贸易收入维持经营。藏格钾肥拥有察尔汗盐湖铁路以东矿区 724.3493 平方公里的钾盐采矿权证，是一家以青海省察尔汗盐湖钾盐资源为依托的资源型钾肥生产企业，主要从事氯化钾的生产和销售；氯化钾主要用途为生产农用复合肥料，另外还可应用于其他钾盐制取、医疗、电镀、石油等工业领域。本次交易完成后，金谷源现有资产、负债、业务等将被剥离，藏格钾肥有较强的盈利能力，有利于上市公司的盈利能力增强。藏格钾肥可实现与 A 股资本市场的对接，进一步推动其业务发展，并有助于提升藏格钾肥的综合竞争力、品牌影响力和行业地位。

表3 2016年7月跨国并购案例列表

并购方

公司

行业

被并购方 公司

行业

并购金额(US$M)

美的集团股份有限公司 家用电器制造 东芝生活电器株式会社 家用电器制造

学大教育科技（北京）有限公

厦门银润投资股份有限公司 山东宏达矿业股份有限公司 中化国际（控股）股份有限公司

金正大生态工程集团股份有

农药及肥料

限公司

Polymer

三诺生物传感股份有限公司 华油惠博普科技股份有限公

其他能源及矿产

司

Geoswift Asset Management

广博集团股份有限公司 上海开创国际海洋资源股份

肉制品及副产品加工 HIJOS DE CARLOS ALBO

有限公司

广东东方精工科技股份有限公司

其他电器机械

新界泵业集团股份有限公司

其他机械制造

Mertus 253. GmbH

及器材制造 其他电器机械

新界泵业集团股份有限公司 北京雪迪龙科技股份有限公

专用仪器仪表制造业 ORTHODYNE S.A

司

湖北综联桓能源投资管理股份有限公司

电力、燃气及水的生产和供应业

SINO GAS HOLDINGS PTE. 石油和天然气LIMITED

开采

0.01

其他机械制造

其他机械制造

WITA Wilhelm Taake GmbH

及器材制造

4.61 6.12 8.34

其他机械制造

EDF EUROPE S.R.L.

其他机械制造 业

10.51

纺织及服装

Limited

其他食品制造

67.82

金融服务

安东油田服务DMCC公司

开采

85.80

医疗设备

Systems, Inc.

石油和天然气

107.47

Technology

生物工程

110.00

24家从事家用园艺业务公司

其他建筑/工程

其他金融服务

Limited

128.97

酒店

司

有色金属矿采选

Jagex Limited

Halcyon Agri Corporation

林业 网络游戏

300.00 172.97

专业培训

451.51 353.12

来源：私募通 2016.08

7月VC/PE支持并购案例共有103起，占并购案例总数的46.6%，与上月相比有所下降，并购标的地区主要集中在广东省，江苏省以及上海市，案例数分别是20起，15起和12起，累计占比45.6%，标的行业主要集中在电子及光电设备、机械制造等行业。

表4 2016年7月部分VC/PE支持并购案例列表

并购方

公司

行业

被并购方 公司

江海证券有限公司

并购金额

行业

证券

(US$M)

1510.672016中国新增企业数量统计

哈尔滨哈投投资股份有限公司 其他能源及矿产

清科数据：5月并购热火朝天，物流/交通运输行业表现抢眼

2016-06-06 清科研究中心 曹琦佳

5月并购市场依旧延续上月的热情，完成的案例数量仍保持在三百以上，一片热火朝天的景象，其中物流/交通运输行业并购表现抢眼。我国经济的快速增长，使得对物流和交通运输的需求越来越大，经济发展对物流交通的依赖程度也越来越高。与此同时，我国交通运输和现代物流整体规模不断扩大，运行效率提高，对经济发展的支撑和促进作用更加明显，已经成为国民经济发展的重要产业和新的经济增长点。政策方面，“十三五”期间我国将进一步把物流业降本增效和服务国家重大战略，作为降成本、补短板、推进供给侧结构性改革的重点任务，长期维持战略性看好“互联网+流通”变革继续深入，重点关注长期配置机会。物流/交通运输行业依旧是焦点，特别是行业龙头企业，在并购市场上表现出巨大的活力。而资本市场也将助力企业更快快实现多方面的发展，为物流/交通运输企业带来更大的发展机遇。

图1 2015年6月至2016年5月并购市场交易趋势图

来源：私募通 2016.06

根据清科集团旗下私募通数据显示，2016年5月中国并购市场共完成313起并购交易，其中披露金额的有251起，交易总金额约为178.70亿美元，平均每起案例资金规模约7119.58万美元。案例数环比下降4.6%，总金额环比下降7.9%。 本月国内并购301起，占并购案例总数的96.2%，披露金额的案例242起，披露金额是158.99亿美元，占总金额的89.0%； 海外并购10起，个数占比3.2%，披露金额的案例8起，披露金额是9.71亿美元，占总金额的5.4%； 外资并购2起，个数占比0.6%，披露金额的案例1起，披露金额是10.00亿美元，占总金额的5.6%。 本月金额最大的三起并购案例为：紫光股份收购华三通信 （29.19亿美元），中国光大收购大新金融 （12.89亿美元），中远太平洋收购中海港口（11.82亿美元）。

图2并购案例数量地域分布（按标的方）

来源：私募通 2016.06

具体来看，2016年5月完成的313起并购交易，分布在北上广以及江浙等29个省市、港澳台以及海外地区。其中案例数量前三甲分别是广东省、北京市和江苏省，案例数量分别是53起、43起和31起，占比分别为16.9%、13.7%、9.9%，与上月相比较，北京和上海的案例数量大幅下降，与之相反的是广东省、江苏省的案例数量明显增加；本月值得一提的是浙江省并购交易金额最大，超过了北京、上海和广东省交易金额的总和，达36.02亿美元，占比20.2%，平均每起案例交易金额1.80亿美元。

表1 2016年5月中国并购市场并购类型统计

来源：私募通 2016.06

交通运输规模优势显著，并购是行业特征

交通运输是一个规模优势显著的行业，行业整合已成为发展的常态，是实现规模效应、提升竞争力的有效手段。其中集运是交通运输中最具规模优势的子版块，随着全球贸易额和货物运输量的迅速增长，全

球尤其是中国的集运行业蓬勃发展，投资力度加大，我国已成为世界上港口吞吐量和集装箱吞吐量最多、

增长速度最快的国家。目前上海、深圳、天津等我国具有战略位置的贸易港口都兴建了集装箱码头，已投入运营的码头也在不断通过技术升级和设备更新提升码头吞吐能力。随着“一带一路”国家战略的实施以及集装箱化率的进一步提升，预计中国集装箱吞吐量仍将保持良好的发展势头。

本月典型案例：2015年12月12日，中国远洋控股股份有限公司发布重大资产购买和出售的公告，中国远洋将其持有的中散集团100%股权出售予中远集团；中国远洋（通过其下属公司）向中海集运购买33家集运公司股权；中远太平洋拟将其持有的佛罗伦100%股权出售予中海集运香港以及中远太平洋拟向中海香港控股、中海集运分别购买其持有的中海港口51%和49%股权，2016年5月5日，交易完成。本次交易完成后，中国远洋剥离了干散货运输业务，将专注于集装箱运输与码头投资经营业务，从而实现进行专业化运营。有利于上市公司优化业务结构，集中精力实施业务转型，提升自身的盈利能力。进一步提升公司在国际市场上的竞争力，大幅缩小与世界前三大航运公司的差距，并在运力和航线支持上实现全面增长。

图3并购案例数量与金额行业分布图

来源：私募通 2016.06

本月并购共涉及24个一级行业，从案例数来看，机械制造、IT、互联网分列前三位，分别完成31、28和28个案例；分别占比9.9%、9.0%和9.0%；累计占比27.9%。金额方面，IT、电信及增值业务、生物技术/医疗健康分列前三位，并购涉及金额分别为36.44亿、20.68亿、18.56亿美元，分别占比20.4%、11.6%、10.4%；累计占比42.4%。

表2 2016年5月中国并购市场十大并购案例

并购方

公司

紫光股份有限公司 中国光大(集团)总公司 中远太平洋有限公司 广东华声电器股份有限公司

硬件 金融 配送及仓储 家用电器制造

被并购方

行业

公司

杭州华三通信技术有限公司 大新金融中心大楼 中海港口发展有限公司 国盛证券有限责任公司

并购金额

行业

网络设备 物业管理 交通运输 证券经纪与交易

(US$M)

2918.96 1288.98 1181.84 1073.07

中国远洋运输（集团）总公司 交通运输 中远散货运输(集团)有限公司 交通运输

Apple

新疆啤酒花股份有限公司 人福医药集团股份公司 浙江帝龙新材料股份有限公司 浙江金科过氧化物股份有限公司

数字化电子产品 酒制造 医药 建材 化工原料生产

北京小桔科技有限公司 同济堂医药有限公司 Epic Pharma, LLC 苏州美生元信息科技有限公司

杭州哲信信息技术有限公司

其他无线互联网服务 医药 化学药品制剂制造业 手机游戏 手机游戏

1048.00 1000.00 941.45 529.00 526.47 449.05

来源：私募通 2016.06

物流行业：顺丰借壳上市

国内物流企业间并购事件的不断发生，说明物流行业并购环境已经成熟，有利于企业间的整合并购。从国内的经济社会环境来看，市场对物流服务的需要是十分旺盛，而且对物流企业的综合服务能力有较高的要求。现阶段，市场上大量的物流企业还是处于低质化、分散式和小规模的服务状态中，只能提供基础物流服务，缺乏资源整合和综合服务能力。因此，物流企业要满足现代物流产业的集约化、资源整合、综合服务的要求，就必须实现资源与资金、市场与客户的有效整合。

2016年5月23日，顺丰控股(集团)股份有限公司作价433亿注入马鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司，达成借壳上市的协议。目前，顺丰已经建成覆盖全国的快递网络，全网络布局配合优质服务，构成顺丰核心竞争力，另外直营模式下的标准化服务为顺丰树立了良好的品牌形象。借壳上市的最终完成，将有利于顺丰海外业务的布局和发展，增强国际竞争力。

表3 2016年5月跨国并购案例列表

并购方

公司

Apple

人福医药集团股份公司 智度投资股份有限公司 中安消股份有限公司 浙江银轮机械股份有限公司 北京绿创声学工程股份有限公司

宁波均胜电子股份有限公司

被并购方

行业

数字化电子产品 医药 仪器仪表制造 电子设备 汽车制造 环保 汽车制造

并购金额

行业

无线互联网服务

化学药品制剂制造业 应用软件 人寿保险 其他汽车 环保 汽车制造

公司

北京小桔科技有限公司 Epic Pharma, LLC Spigot, Inc. 澳洲安保集团 Thermal Dynamics International, LLC Industrial Acoustics Company Ltd(UK) Car Joy Global Limited

(US$M)

1000.00 529.00 249.43 115.30 56.65 8.57 6.70

化学药品制剂人福医药集团股份公司 医药 Epic RE Holdco, LLC

制造业

深圳市长亮科技股份有限公司

新加坡报业集团

北京暴风科技股份有限公司 中国化工集团公司

其他IT服务 报刊 应用软件 新材料

Cedar Plus Sdn. Bhd. 高高信息科技（上海）有限公司

MP & Silva Holdings S.A. 克劳斯玛菲集团公司

金融服务 配送及仓储 体育 机械制造

3.25 2.55 N/A N/A N/A

来源：私募通 2016.06

5月VC/PE支持并购案例共有161起，占并购案例总数的51.4%，并购标的地区主要集中在北京市、上海市以及广东省，案例数量分别是25起、19起以及20起，累计占比39.8%，5月不到四成的并购交易背后有VC/PE的身影，标的行业主要集中在互联网、IT、机械制造等行业。

表4 2016年5月部分VC/PE支持并购案例列表

并购方

公司

紫光股份有限公司 广东华声电器股份有限公司 Apple

新疆啤酒花股份有限公司 人福医药集团股份公司 浙江帝龙新材料股份有限公司

浙江金科过氧化物股份有限公司

风帆股份有限公司 风帆股份有限公司 智度投资股份有限公司

硬件 家用电器制造 数字化电子产品 酒制造 医药 建材 化工原料生产 其他机械制造 其他机械制造 仪器仪表制造

被并购方

行业

公司

杭州华三通信技术有限公司 国盛证券有限责任公司 北京小桔科技有限公司 同济堂医药有限公司 Epic Pharma, LLC 苏州美生元信息科技有限公司

杭州哲信信息技术有限公司 武汉船用机械有限责任公司 宜昌船舶柴油机有限公司 Spigot, Inc.

并购金额

行业

网络设备 证券经纪与交易

其他无线互联网服务 医药 化学药品制剂制造业 手机游戏 手机游戏 其他机械制造 其他机械制造 应用软件

(US$M)

2918.96 1073.07 1000.00 941.45 529.00 526.47 449.05 418.20 365.28 249.43

来源：私募通 2016.06

上文引用数据来自清科研究中心私募通：

本文来源：https://www.cqwcsy.com/news/54249/